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可转债到底是什么?
今天我们要讲的内容,是围绕着可转债的,包括一些对于可转债基金投资的内容普及。这是债券投资的最后一节课。为什么要把可转债放到最后来说呢?这是因为可转债同时具有债权性、期权性和股权性,比起一般的债券来说更为复杂,也更加灵活,更适合有投资经验的投资者们。所以其实,这一节课也是学习债券投资的进阶篇。
先说说可转债是什么呢?简单说,可转债,是一种附加了转股期权的债券。即在特定时间、特定条件下,这种债券可以转换为该公司的普通股票,不过因为具有转化性,所以这种债券一般票息极低,一年才1%左右。通常上市公司发行这样的债券,都是鼓励人们去转化股票来交易的,这样就等于变相发了新股,毕竟公司发债,可比发股容易得多,而持有者也会从债权人慢慢变成了股东,设计出这种金融产品的人真是博弈的大师!
可转债还规定了强制赎回条款和回售条款,使得可转债的交易有了上下两层“防护网”。
强制赎回是指,每个可转债都具有一个特定的强赎触发价,也就是可转债恒定的转股价值乘以1.3,当正股价达到这个价位一定时间后,就会立刻触发强制赎回,提前赎回未到期的发行在外的可转换公司债券。这个赎回条件用官方的话来说,就是:在转股期内,正股在任何连续三十个交易日中,至少十五个交易日的收盘价格大于等于当期转股价值的130%,就会触发强赎。能触发强赎条款的可转债,其现价一般在130以上。这是为了强行拉回过高的正股与转股的股价差,提高市场效率。
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“可转债”是“可转换债券” 简称,即Convertible bond,也可翻译为“可换股债券”,是一种金融衍生品。债券持有人可以转换为债券发行公司的股票,其转换比率一般会在发行时确定。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。
也有些“可转债”到期后要求持有人必须将其转为股票,这类“可转债”也可以称为“必(须)转换债券”。
从本质上讲,“可转债”是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
俗话说,甘蔗没有两头甜,任何事儿都是有利有弊的。
从债券发行公司的角度来看,用可转债来融资的主要优点在于可以减少利息费用;不过,其弊端是如果债券被转换,那么公司股东们的股权将被稀释。
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一个公司上市后,公司想扩大生产规模、收购并购其他公司赚更多钱,手里的缺钱,怎么办?继续向二级市场圈钱,这叫再融资。再融资可以分为:定向增发、公开增发、可交换债、可转债。可转债就是再融资、圈钱的方式。
可转债,全称“可转换公司债券”,是一种“可以转换成对应上市公司股票的债券”。具备债券属性和股票属性。可转债最大的一个好处,是有债底价格来保底,跌到债底价格时,可转债就接近是,一张纯正的债券。所谓的债底价格,指的是与可转债各方面都极为接近的一只纯债的价格。
举个栗子,可转债A,在信用状况、到期收益、久期等各方面,都与纯债B极为接近,甚至可以说完全一致,那么,当前纯债B的价格,就是转债A的债底价格。正是因为有债底价格来保底,所以,当正股的价格暴跌时,可转债的跌幅,通常会远远小于股价的跌幅。正股指的是,发行可转债公司的股票。而当股价大幅上涨时,只要可转债的溢价率不是太高,两者的涨幅差距就不会太大。
简单说,可转债就是公司向市场借很多钱,然后把钱分成好多份,一份100元,约定5--6年后(一般6年),还本付息。5--6年后,如可转债跌破100元怎么办?公司也按照100元收回。
半年转股期后,可转债可以转换成对应股票。这当中涉及正股价、转股价、强赎价等指标。有利可图才转股,转股亏钱谁去转?公司为了降低再融资成本,没有条件,他们会创造条件,提前而让可转债大部分转换成股票,不用还本付息。
投资者可以获得什么?可转债愿意转股离不开套利二字,转股一般伴随正股上涨、转债上涨,我称为股债双飞。投资者高位卖出正股或转债,赚了差价啊。
质地优良的可转债,其实是一笔双赢的,上市公司获得融资,二级投资者(散户)赚股票和可转债差价。
到此,以上就是小编对于怎么看转债股票大类的问题就介绍到这了,希望介绍关于怎么看转债股票大类的1点解答对大家有用。
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