怎么知道股票的股价虚高了?如发行价2元,股市正常价应在5元,若在10元为虚高吗?
股票价格与公司实际市值不一定完全一致。理论上,股票的价格波动来源于市场对于这个股票背后企业的盈利预期。
举个例子,一个企业,上市的时候市值200万,股价2块。现在市值500万,股价正常价应该是5块吗?不一定。因为如果市场认为这个公司运营很好,前景很好,未来很可能盈利到1200万市值,那么市场就愿意花10块甚至11块来收购这只股票,股票价格也会上涨到这个数字,那么这种情况下,股票价格不应该认为是虚高,因为这是一个正常估值。
那么我们继续假设下去,这只股票从5块涨到了10块,很多散户看见这只股票涨的太厉害了,纷纷杀入市场追高,所以股价涨到了15块。这时候理性投资者纷纷退场,因为估值公司只能到1200万,超过12块的股票理论上无法继续盈利。这时候股价就是虚高的,是高估的。股价背后没有经济基本面的支撑,一旦上涨幅度不能满足追高者的盈利预期,所有人都会争先恐后退出,股价从而大跌。这也是前几年股灾发生的事情。
太白观点:股票的虚高并不是由发行价来决定的。而是由业绩发展来决定的。
什么是股票价格,股票的价格是随着价值的来上下波动的。不能够草率的去说股市正常价格为多少元,也不能草率的说什么价格就为虚高了。
在这里我们先来了解下发行价是什么。发行价为股票公开发行时的价格。一般来说,发行价格是高于股票净资产的,也只有这样才能够达成上市融资的目的。当然这也不是完全绝对的,比如银行板块就由于板块低估值,导致股票发行价低于股票净资产。
股票价格的虚高,就是股票的市值严重被市场高估。这里就以去年由于重大违法事件被强制退市的长生生物为例,公司已经被裁定破产,且已经严重资不抵债,但是就是这种情况下,退市最后一个交易日收盘,市值居然还有7.5亿。虽然股价只有0.77元,但是依然股价属于高估状态,所以说并不是股票价格低了就不会虚高。
第一,市场周期方面。
市场周期处于牛市后期几乎所有的股票都是虚高。在股市牛市来临的时候,几乎所有的股票都会经历一波大涨(当然个别暴雷股除外)。在牛市巅峰时期,市场的高估非常明显,比如在2007年10月的时候,上证指数市盈率居然高达69.59倍。这种情况下,股票的估值就属于严重虚高状态了。
第二,行业周期方面。
在行业出现周期下滑的时候,整个行业估值会出现集体回调,股票也会虚高。在行业发展时期,有的时候行业会因为各种突发事件或者其他类因素导致行业估值受损,这个时候的股票就处于高估状态。例如,在2012年年底爆发的白酒塑化剂事件影响了白酒整个行业,哪怕是强如贵州茅台一样优质,股价一样腰斩,更别说别的其他个股了。
第三,个股周期方面。
价格有没有虚高,要从多个角度去观察。
第一,就是周期!
在牛市末期里90%的个股都是虚高的,因为牛市就是一个产生泡沫的周期,还会随着大家的投机,炒作情绪,推高股价,使得市场存在着一个极强的赚钱效应。
而在熊市末期,大部分的股价其实是错杀的,因为熊市里大家的情绪比较悲观,再加上股价的连续下跌,很容易产生一种踩踏效应,导致股价层层败退。
所以,同样的一只股票,在牛市里从5元涨到了20元,甚至30元许多人还敢追,但是在熊市里,一只股票从20元跌至了10元,甚至5元都没人敢买。
第二,就是估值!
业绩支撑估值,估值支撑价值,当一只股票的股价低于他原有的价值,往往就是低估,这个时候是可以逢低吸纳的;
而对于一只股票的价格远远超过了他的估值,那么就说明他们的价值非常低,估值非常高,这个时候是需要逢高减仓的;
结论:
发行价2元,按照目前的市盈率定价来说,2元就是它的合理估值,但是未来如果出现了业绩不断上涨,那么它的合理估值其实也会提高,到时候5元,甚至10元可能也就不虚高了。
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